FINC6600 Pitch Deck：把前八周的研究，写成一份能单独读懂的买卖建议

这次是小组交一份 PDF，占 25%，10 月 26 日晚上 11:59 截止。你们组接着 video presentation 里分到的那家公司（PLTR、JPM、BKNG、CMCSA、LLY、COST、XOM 之一），以 sell-side analyst 的身份，对它未来 12 个月的股价给出一个评级和一个 price target。

评级从五档里选：Strong Sell、Sell、Hold、Buy、Strong Buy，比较对象是 S&P 500。Strong Buy 是认为它会明显跑赢大盘，Strong Sell 是明显跑输。brief 没给「涨多少算 Buy」的门槛，评级要靠你自己的分析撑起来。

和上次视频的区别在于：视频靠嘴讲，15 页以内，还不用给建议；这次没人在旁边解释，投资者只看 PDF 就要明白你为什么买或卖。

所以每页文字和细节要多得多，brief 给了 BlackRock、Fidelity 等机构的 outlook deck 当参照，值得先翻两份感受密度。

brief 第 5 页把内容和页码排好了，连附录大约 40 页。下面这张图把页码和 rubric 分值放在一起，后面按顺序说每段在做什么。

图：Pitch Deck 各段页码与 rubric 分值对照：Team 与目录 1–2 页；Executive Summary 3–4 页 15 分；Company、Industry、ESG 5–8 页 10 分；Financials 与 Earnings Quality 9–15 页 15 分；Valuation 16–20 页 15 分；Price Target 与 Risks 21–24、28–30 页 15 分；Sentiment 与 Momentum 25–27 页 15 分；References 与 Appendix 31–40 页；Presentation 全篇 15 分，合计 100 分。

结构示意 · 页码来自 brief，分值来自准备课的 rubric 截图；维度与页码段的对应是我做的示意归类。

公司这段（第 5–8 页）要让人看懂公司靠什么赚钱：收入和 EBITDA 按产品、地域怎么拆，在行业里处在什么位置，战略接下来往哪走，ESG 里管理层构成和高管薪酬要写到。tutor 对视频的反馈是公司介绍普遍太浅，宏观直接跳到公司结果，中间漏了行业和竞争这一层；战略多在讲过去。

财务分析（第 9–13 页）看近 4 年的收入、成本、利润率、现金流，钱从哪来、花到哪去，跟同业比，再预测几个关键驱动因素。brief 额外点名三件事：评论近一期 earnings report，用 common-size 格式看利润表和资产负债表的趋势，讨论 earnings quality。10-K、10-Q 里的 MD&A 是公司自己解释业绩变化的地方，准备课专门提醒要读。

common-size：把报表每项换成占收入或占总资产的百分比，方便看结构变化；Refinitiv 的 View 菜单可直接切换。

earnings quality（第 14–15 页）问的是账面利润有没有现金跟着。把 net income 和 operating cash flow 放在一起比，差距大就去现金流量表找原因，比如应收涨得快、存货积压、一次性项目。Refinitiv 的 Financials → Earnings Quality 有 StarMine 打分，分数要配上变化原因。这个结论决定你后面多大程度相信盈利预测。

估值（第 16–20 页）用 DCF 或 dividend discount model 算内在价值。重点在输入：增长率、利润率、折现率凭什么这么定，理由要能追到前面的行业和财务分析。准备课原话是 your assumptions drive your results which will drive your recommendation。再做 scenario 和 sensitivity analysis，让读者看到假设一变，价值变多少。