FINC5001 2026S2 ｜现金流和折现率怎样串起一学期

FINC5001 这门课从资本市场和公司金融的基础讲起，没有先修课也能进，但学习体验很快就会从「认识概念」转向连续计算和公司决策。入口对零金融背景开放，后面的内容会一层层调用前面的现金流、时点与风险。你要是想判断这门课怎样推进、哪段最容易断线，我建议先看完整路线，再盯住现金流和折现率这一对搭档。

🗺️ 一学期分四段，最后走完一次公司决策循环

先把 13 周铺开看 📍。现行课程从 Introduction、Financial Mathematics 一路推到 Capital Structure、Payout 和 Review，压成四段大概是这样：

阶段	Week	这几周在解决什么	后面接着怎么用
建立金融语言	Week 1–3	认识企业的投资、融资、派息三类决策，看懂资金怎样流动，再把不同时间点的钱换到同一时刻比较	给债券、股票和项目备好现金流与利率的说法
给现金流定价	Week 4–7	从债券与股票估值进入风险、分散化和 CAPM，最后落到 WACC	定出一笔现金流该要求多高的回报
把价格变成决策	Week 8–10	先看信息怎样进入市场价格，再用 NPV、IRR 筛项目，并清理沉没成本、机会成本、营运资本、税和通胀口径	把模型变成可以判断项目取舍的依据
调整钱从哪来、怎样回到股东	Week 11–13	比较债务与股权、税盾与财务困境，再分析股利、回购和融资安排，最后整合全课	看融资与派息怎样反过来影响资本成本

节奏上有两处转弯值得提前知道。Week 1 到 Week 4 你主要在学怎样描述「一笔钱、什么时候发生、今天值多少」；Week 5 之后开始把风险装进去，折现率从给定数字变成需要你自己判断来源的数字；Week 11 以后镜头拉远，讨论公司整体怎样筹钱、承担多少财务困境，再怎样把价值还给股东。

前两段慢一点没关系，Week 8–10 跟丢会比较麻烦 ⚠️。

🔗 Week 2 埋下的线，会一路走到 Week 10

四个阶段里最该盯住的，是开头几周的金融数学 🧩。Week 2 处理现金流发生在哪一期、复利多久算一次、名义利率和有效利率差在哪。这些看着像热身，到了 Week 4 给债券和股票估值时，被折现的就是这批排好时点的现金流。再往后，Week 5–7 把风险、Beta、CAPM 和 WACC 接进来，折现率这一栏终于有了自己的来路。等到 Week 9、Week 10 用 NPV 判断项目该不该做，台面上仍是同一对搭档：一串排好时点的现金流，配一个。这门课的累积感就来自这对搭档在不同章节里换工具。只记某一周的公式，下一周很容易卡在频率、风险范围或现金流口径对不上。先固定对象、时点、风险和决策目标，公式便会落回同一套建模步骤中的不同位置。