MAF101 2026T2 ｜一学期的力气压在 Week 2–3 的折现方法上

MAF101 这门课从头到尾在做同一件事，把落在不同时间点的钱换算到同一个时点，再拿来比较。十一周的内容我顺了一遍，力气压在 Week 2–3 的折现方法上最省事，那两周的几条公式后面一直在被借走。分数这边，两次开卷 quiz 在 Week 4 和 Week 6 就结算完了，剩下的来自一份 2000 字的问题解答和一场 2 小时的开卷线上 exam，这两场都要你把选了哪条公式、从题目里认出哪些输入、怎样求解写出来。

🗺️ 十一周其实只走了五段路

阶段	这几周在处理什么
Week 1	先把公司要做的决策分成往哪儿投钱、从哪儿拿钱、赚了钱怎么分三类，再比一比独资、合伙和开公司各是什么身份；整周没有一条估值公式，seminar 拿百分数和基点热身
Week 2–3	正式开始学怎么把不同时间点的钱换算到同一个时点。一次性到手的一笔钱和连着来的一串钱各有一套算法，全课只在这两周系统教一次
Week 4–6	Week 4 掉头去讲钱在市场里怎么流动、哪几家机构在管，一条新公式都没有；Week 5 和 Week 6 再把上面那套折现分别装到债券和股票上
Week 7–9	从盯着一只资产变成盯着一整个组合，开始算波动、算两只资产一起动的程度、算一只股票跟着大盘走多少；Week 9 换成拿同行的估值倍数反推价格，还进 Trading Room 做一场交易模拟
Week 10–11	先解决换汇时报价该往哪个方向读、没有直接报价怎么用第三种货币搭桥，最后一周把前面十周的判断串回一条线，并给出 exam 前检查表

🧮 第一周的起点比你想的低，seminar 的第一题是把 47% 写成 0.47、把 0.353 写成 35.3%，选课时也不挑先修课。到第二周就要判断单利和复利在 12 个月分界，到第三周就要判断递延年金的公式落在哪一期，起点和第三周之间的落差是这门课最值得提前知道的一件事。

Week 4 在这条路线里的位置也挺有意思 🧩。它夹在两个计算周中间，整周在讲钱怎么从有余钱的一方流到要用钱的一方、市场按四个维度怎么分类、三家监管机构各管哪一块。整周没有引入一条新的估值公式。前面 Week 3 刚讲完递延年金，后面 Week 5 就要给债券定价，中间这一周是唯一一段可以喘口气的概念周。

🔁 Week 2–3 的公式，后面换个名字继续用

先看 Week 5 的债券。材料里那道题给的是面值 100,000 澳元、票面利率 6%、半年付息、3 年到期，市场年利率 8%。你要做的第一件事是用票面利率把每期到手的 coupon 算出来，也就是 3,000；接着年利率除以 2 得到每期 4%，年数乘以 2 得到 6 期。到这里为止用的全是 Week 2 讲过的频率规则。然后价格拆成两块，票息那一串是一段普通年金的现值，面值那一笔是单笔现值，加起来大约 94,757.86。这道题从头到尾只动了 Week 2–3 的两件旧工具，换了个位置摆而已。Week 6 的股票也一样，恒定股利对应固定永续年金，稳定增长股利对应增长永续年金，两阶段模型里的 terminal value 则是一段递延结构。

所以这门课要用的同一张公式表，第三周就发完了。