FINC6017 26S1｜小组作业占45% 但Week 4就要组队——你根本不知道谁行谁不行
📝 组队时间和考核权重的错位
FINC6017 的考核结构里，小组作业（Group Assignment 30% + Group Presentation 15%）加起来占 45%，是所有考核里权重最高的。但是课程要求你 Week 4 之前就要组队，那时候你才刚上完 4 个 Topic（Introduction、Agency Model、Assessing M&A Outcomes、Merger Waves），全是理论和宏观分析，根本还没开始学 valuation、deal structure 这些需要实操能力的内容。
这意味着你在组队的时候，完全不知道你的队友到底会不会做 DCF、会不会分析 synergies、会不会在镜头前讲清楚一个 deal。你只能凭"这个人看起来靠谱""我们之前合作过"这种模糊的印象去选人，但是到了 Week 13 真正要交东西的时候，你才会发现谁是真的能干活、谁是拖累。
| 时间节点 | 你需要做的决定 | 你实际掌握的信息 |
|---|---|---|
| Week 4 | 组队（4-5人） | 只上了 4 个理论 Topic，不知道谁会做 valuation |
| Week 8 | 个人作业（10页案例分析） | 这是第一次真正测试你的案例分析能力 |
| Week 13 | 小组作业 + presentation（15页 + 7分钟视频） | 这时候才知道队友行不行，但已经来不及换人了 |
💡 个人作业是唯一一次"试错"机会
Week 8 的个人作业（15%）虽然占比不高，但它是你在 Week 13 小组作业之前唯一一次完整做一遍 M&A 案例分析的机会。这个作业的要求是：分析一个真实 M&A 案例的 strategic context、评估 deal feasibility、给出 recommendation，10 页。
这个作业的隐藏价值不是那 15% 的分数，而是 它会暴露你的能力盲区——如果你发现自己不会分析 strategic rationale（为什么这两家公司要合并？synergies 在哪？）、不会算 control premium（收购方愿意为控制权多付多少钱？）、不会评估 deal structure（用 cash 还是 stock 支付？为什么？），那你应该在 Week 8 之后赶紧补上这些能力。
但问题是，很多人会用 AI 帮忙写个人作业——AI 可以帮你整理案例背景、生成分析框架、优化表达，但 AI 不能帮你理解为什么这个 deal 的 synergies 估算是合理的、为什么这个 payment structure 对目标公司股东有利。如果你 Week 8 的作业是 AI 帮你写的，那你在 Week 13 做小组作业的时候，你会发现自己根本解释不清楚自己写了什么，队友会觉得你在划水。
🎬 Presentation 的评分重点是"你们像不像一个 team"
Group Presentation 占 15%，要求是：7 分钟视频 pitch + 11 页 PPT，所有人都要出镜，时间要大致平均分配。很多人以为 presentation 就是每个人念完自己那段 PPT 就行了，但实际上评分标准里有一条是 effective communication and group-work skills，这意味着评分不只看内容，还要看你们是不是真的像一个 team 在 pitch。
什么叫"像一个 team"？就是你们之间有衔接、有互动、有配合。比如 A 同学讲完 valuation 的时候，B 同学接上说"基于这个估值，我们建议的 payment structure 是..."，而不是 A 讲完之后突然切到 B 的脸，B 开始念另一段完全没有联系的内容。
但是做到这一点非常难，因为 presentation 是视频录制，不是现场答辩。现场答辩的时候，你可以通过眼神交流、手势、语气来制造"我们是一个 team"的感觉，但视频录制是各自录完再剪在一起，你很难做到自然的衔接。而且如果你们组内有人英语不好、有人镜头恐惧、有人录了 10 遍还是卡壳，你会发现光是协调录视频这件事就能耗掉你一周时间。
💰 Week 4 组队的时候要问的三个问题
因为 Week 4 组队的时候你完全不知道队友的实操能力，所以你只能通过问具体问题来筛选：
1. 你之前有没有做过 valuation 或者 M&A case study？
如果对方说"没有，但我觉得我可以学"，那你要小心——Week 6-7 才开始教 Deal Valuation and Synergies，Week 8 就要交个人作业，中间只有 2 周时间。如果你的队友在这 2 周里还要同时学 valuation 和做个人作业，那 TA 很可能两个都做不好。
更好的队友是："我之前在 Corporate Finance 或者 FINC5001 里做过 DCF，虽然不是 M&A 的 context 但逻辑差不多。"这种人至少不用从零开始学 valuation。
2. 你能不能在镜头前流畅地讲 1-2 分钟？
不要觉得这个问题很基础——很多人平时聊天很流畅，但一开摄像头就紧张、卡壳、念稿。而且 7 分钟 4-5 个人，每个人只有 1 分多钟，你要在这么短的时间里把你负责的部分讲清楚，还要保证语速、语气、逻辑都在线，这比写 15 页报告更难。
如果你的队友说"我可以写报告但不想出镜"或者"我英语不太好可能讲得不太流畅"，那你应该在 Week 4 之前就换人，而不是等到 Week 13 录视频的时候才发现问题。
3. 你 Week 11-13 期间有没有其他课的 due？
这是最容易被忽略的问题。很多人在 Week 4 组队的时候只关心"这个人靠不靠谱"，但没有问"你那段时间有没有时间"。如果你的队友在 Week 11-13 期间还有另一门课的 Final 或者另一个 Group Project，那 TA 很可能会在最后关头掉链子——不是因为 TA 不想做，而是因为 TA 真的没时间。
⚠️ Final Exam 会考 Week 9-13 那些你忙着做小组作业没好好听的 Topic
Final Exam 占 40%，考的是 All content from the semester，包括 Week 9（Corporate Restructuring）、Week 10（LBOs）、Week 11（Hostile Takeovers）、Week 12（Merger Arbitrage）、Week 13（Shareholder Activism）。但问题是，Week 9-13 这段时间你大概率在忙小组作业和 presentation，根本没时间好好消化这些新 Topic。
而且这些 Topic 都不是纯理论——LBOs 需要你会算 leveraged buyout 的估值和回报率，Hostile Takeovers 需要你理解各种 defense tactics 的利弊，Merger Arbitrage 需要你会分析 deal spread 和风险。这些内容如果你平时没有自己练过，考试的时候你会发现自己根本反应不过来。
更麻烦的是，Final Exam 禁止用 AI，时间只有 2 小时。前面三个考核（个人作业 + 小组作业 + presentation）你可以用 AI 帮你整理思路、优化表达，但考试的时候你必须自己在 2 小时内分析一个新的 M&A 案例、自己判断 deal structure 的优劣、自己评估 synergies 的合理性。如果你前面三个作业都是 AI 帮你写的，但你自己没有内化这些逻辑，那 Final Exam 会把你的真实水平暴露出来。
