FINC6014 26S1｜75%的分数锁在闭卷里——唯一能用AI的偏偏不让你算
📝 考核设计的隐藏分层
FINC6014的考核看起来很常规：期中25%、组队报告25%、期末50%。但把AI政策叠上去，一层结构浮出水面：
| 考核 | 权重 | 形式 | AI政策 | 你实际在做什么 |
|---|---|---|---|---|
| Mid-sem Test | 25% | 闭卷笔试 1h | ❌ 禁止 | 手算 Duration / Convexity |
| Group Assignment | 25% | 书面报告 | ✅ 允许 | Portfolio Management 分析 |
| Final Exam | 50% | 闭卷笔试 2h | ❌ 禁止 | 全量计算 + 结构化产品估值 |
75%的成绩——取决于你、一支笔、一台非编程计算器。允许用AI的那25%，是一份关于投资组合管理 (Portfolio Management) 的分析报告，不需要你手算久期 (Duration)。所以这门课的考核逻辑是：用闭卷考验你的计算能力，用开放报告考验你的分析能力。两种能力，两套训练方法，一个学期同时搞定。
💡 期中只考前5周，但这5周的公式密度是全课最高的
Mid-sem覆盖Week 1到Week 5。看起来范围不大，内容是这样的：
- Week 3 Pricing Basic Bonds——最基本的债券定价、到期收益率 (YTM)、当期收益率 (Current Yield)
- Week 4 Bond Price Volatility——Macaulay Duration、Modified Duration、Dollar Duration、Convexity，四个公式各有变形
- Week 5 Term Structure of Interest Rates——即期利率 (Spot Rate)、远期利率 (Forward Rate)、Bootstrapping
五周的内容不多，但每一周都在叠加公式。Week 4一周就至少抛出三种Duration的计算方法和Convexity的二阶展开。闭卷条件下没有公式纸 (Formula Sheet)，这些全靠记忆——不是"理解了就能推"的那种理解，是"公式默不出来题目都没法开始"的那种依赖。
而且Week 1是纯概念介绍，Week 2是Guest Lecture（业界嘉宾讲座），意味着真正的计算内容从Week 3才开始。三周学完、第七周考——中间只隔一周的Portfolio Management是期中不考的。
🎬 组队报告的时间错位
Group Assignment要求写一份关于Bond Portfolio Management的报告，Due Week 11。Portfolio Management在Week 6-7教：
| 周次 | 内容 | 跟报告的关系 |
|---|---|---|
| Week 6 | Bond Portfolio Management 1 | ✅ 核心内容 |
| Week 7 | Bond Portfolio Management 2 + 期中考 | ✅ 核心内容 + ⚠️ 同周考试 |
| Week 8-9 | Securitization 1 & 2 | ❌ 不同话题 |
| Week 10 | Assignment Workshop | 💬 答疑不是教学 |
| Week 11 | 报告截止 | 📋 提交 |
Week 7那周同时发生两件事：Portfolio Management 2的最后一节课，和期中考试。如果你期中准备占了大部分精力，Week 6-7的Portfolio Management内容吸收率会打折。然后Week 8-9跳到完全不同的Securitization，等到Week 10 Workshop想问问题，发现自己两周前学的Portfolio Management已经模糊了。
3-4人的小组里，至少需要一个人从Week 6开始就把报告框架搭起来，不能等Workshop。
💰 期末是前半学期的叠加测试
Final覆盖全学期。前5周的内容会被再考一遍——期中没搞扎实等于被扣两次分。
但真正拉开差距的是后半学期的新增内容：Securitization（MBS现金流结构、Prepayment Risk）、Interest Rate Derivatives（利率互换、期权）、Bonds with Embedded Options（Callable Bond、Convertible Bond的估值）。这些内容每一块都是前半学期公式体系的延伸应用，但复杂度翻倍。
⚠️ 策略很清楚
前5周的公式不是"期中前突击"就够的——Final还要再考一轮。把Duration三兄弟和Convexity练到肌肉记忆级别，是整个学期的地基。
