Week 4 到 Week 5 之间有一条分界线：从"2011的自然延伸"跳到"完全独立的新知识体系"。Sources of Value 你还能用 NPV 的思维去理解，但 Understanding Options 开始你需要建立一套全新的概念框架——期权的 payoff structure、内在价值和时间价值、看涨看跌的对称性。到了 Week 6 的 Valuing Options，Black-Scholes 模型和二叉树定价直接把数学难度拉到整门课的峰值。

🎬 Real Options：看起来是桥梁，其实是加码

Week 7 的 Real Options 表面上是在"把期权理论应用到资本预算"——听起来像在帮你把 Week 1-4 和 Week 5-6 串起来。但实际操作起来，Real Options 是在 NPV 分析之上叠加了期权定价的维度。你不是在"复习"NPV，你是在用一个更复杂的框架重新审视 NPV——比如一个项目的"延迟执行的价值"（Option to Defer）或者"扩大规模的价值"（Option to Expand）要用期权定价来量化。

这等于 Week 7 你需要同时理解两套体系并把它们叠加在一起。然而这一周你还在准备只考 Week 1-4 的 Mid-term。

💰 后半学期的节奏：表面减压，实际加码

Week 8 开始进入 Capital Structure 板块。MM 定理、税收效应、破产成本、Agency Costs——这是 Corporate Finance 的另一个理论重心。然后 Week 10 的 Investment and Financing Interaction 要你理解融资选择如何反过来影响投资决策的 NPV。

Week 11-12 的 Payout Policy 和 Financial Analysis 相对"温和"，更多是理解和分析而非推导。课程把这两个 topic 放在最后，给你一点复习 Final 的空间。但别忘了 Group Assignment 在 Week 12 截止——你在 Week 11-12 同时要完成 assignment 写作和 Final 备考。

⚠️ 教材的信号

指定教材是 Brealey, Myers, Allen and Edmans 的《Principles of Corporate Finance》第14版——这本书在 finance 领域的地位相当于"圣经"，全球顶尖商学院都在用。但这也意味着它的内容深度和数学推导的严谨度不是面向入门者的。FINC2012 作为一门200级别的课，使用这本教材说明课程对你的数学功底和 2011 基础有很高的预期。

特别是 Options 部分——BMA 的期权章节包含 Black-Scholes 的完整推导、Greeks（Delta, Gamma, Theta）的概念介绍、以及 Real Options 的多种类型分析。课上三周能讲多少取决于 lecturer，但 Final 的考核范围是基于教材的。

"Closing the Loop" 部分提到了一个调整："assignments will be more tightly connected to the teaching content in order to prepare learners more effectively for the final examination"。这句话翻译过来就是——以前有学生反映 assignment 和 Final 脱节，所以这学期 assignment 会更贴近 Final 的考点。这是好事，但也意味着 assignment 不再是一个跟考试无关的"软分"。你在 assignment 里写的 Capital Structure 分析，Final 真的会考类似的题目。