ECON0016 Macroeconomic Theory and Policy

🔁 下学期在复用 Week 1

Term 2 换了 lecturer，课本换成 Schmitt-Grohé、Uribe 和 Woodford 的 International Macroeconomics，满屏经常账户和 NIIP，看着像一门新课。Week 13 的两期模型就是 Week 1 的永久收入假说，主角从一个家庭换成一个小型开放经济体，按世界利率向国外借钱和存钱。

Week 1 算过：收入暂时多 1 块，当期消费只多 r/(1+r)；永久多 1 块，消费就多 1 块。放到国家身上，暂时性减产就向国外借钱平滑消费，经常账户变差；永久性减产，消费跟着降，经常账户几乎不动。提前知道明年收入要涨，今天就先借钱多花。Week 1 的 Euler equation 吃透，下学期一半的图你都推得出来。

⚠️ 赤字不等于经济变差

如果你看到经常账户赤字就写「这个国家经济不好」，Week 13 的第三个冲击会推翻它：家庭今天得知明天收入要涨，马上多消费，今天的产出没变，贸易余额和经常账户一起变差。账面结果和暂时减产一样，原因正好相反，好消息也能带来赤字。

Week 12 列了四种写法，CA = S − I、CA = Y − A 都在里面，它们是会计恒等式，只说明账怎么平，说不出谁导致谁。Week 17 的双赤字也一样，要先单独证明财政变差，再讲它怎么传到经常账户。Week 17 的模型里，只把税从今天挪到明天，私人储蓄会把公共储蓄的变化全部抵消，经常账户不动，这就是 Week 7 学过的 Ricardian equivalence。我的做法是每道赤字题先写清楚三件事：哪种冲击，暂时还是永久，提前知道还是突然发生。

📉 冲击题先分三类

Week 10 的 review session 把冲击分成需求、通胀和供给三类，每类在 IS、PC–MR、WS–PS 三张图里的起点不同。Week 4 讲过，PC 预测对了，IS 的持续时间判断错了，利率照样定错。公共支出永久增加，IS 右移不再回来，加息要更多，新的稳定利率也更高；暂时性冲击之后 IS 会回到原位，加息幅度小一些，两种情况当期的利率都要按预测来定。

做题顺序：先写冲击打在哪条曲线、持续多久，再写 central bank 沿 MR 选下一期的产出，最后回到 IS 倒推利率。供给冲击改变了均衡产出，central bank 盯的是新的均衡产出，原来的产出不再是目标。通胀冲击时 IS 不动，central bank 先把下一期产出压到均衡以下，通胀一期一期降回目标，利率再慢慢回到原来的稳定利率。