📝 考核设计的不对称结构
FINC6013 的考核结构看起来很传统：Mid-term 20% + Assignment 30% + Final 50%。但有一个不对称设计值得注意——
| 考核 | 占比 | 形式 | AI 使用 |
|---|---|---|---|
| Mid-term | 20% | 闭卷 1 小时 | 禁止 |
| Assignment | 30% | Case Study 12页 | 允许 |
| Final | 50% | 闭卷 2 小时 | 禁止 |
70% 的分数来自闭卷考试（Mid-term + Final），AI 全部禁止。唯一允许 AI 的 Assignment 只有 30%。
这个设计传达的信息非常清楚：这门课要求你真的理解，不接受你只会用工具。
💡 为什么"唯一开放"的 Assignment 反而最难
直觉上，闭卷考试更难——你得背公式、记概念、手推计算。开放的 Assignment 可以查资料、用 AI、小组讨论，应该更容易拿分才对。
但 FINC6013 的 Assignment 是 Case Study。Case Study 和做习题不一样：习题给你数据和问题，你套公式就行；Case Study 给你一个企业的真实情境，你得自己决定分析什么、用什么工具、采信哪个假设。
举个例子：一家澳洲企业从日本进口零部件，3 个月后要付一笔日元。你需要判断——
- 用 PPP 预测的汇率走势是什么？用 IRP 预测的呢？两者不一致时取哪个？
- 要不要对冲？对冲多少比例 (Hedge Ratio)？
- 用 Forward Contract 还是 Currency Option？各自的成本和风险是什么？
- 如果企业还在考虑在日本设厂 (Cross-border Investment)，汇率预期会如何影响投资决策？
每一步都有分岔路，每个分岔都需要你做一个有理有据的判断。AI 可以帮你整理信息，但"在 PPP 和 IRP 结论矛盾时选哪个"这种判断，你必须自己做。因为 Case Study 评分的不是"你算出了一个数字"，而是"你的分析逻辑自洽"。
这就是为什么开放的 Assignment 反而更难：它测试的不是你知不知道，而是你在模糊地带能不能做决策。
🎬 前半程的"假轻松"
Week 1-4 的内容——FX Markets、Exchange Rates、Parity Conditions——如果只看 Lecture Slides 和 Tutorial 习题，会觉得这门课是一门"公式课"。即期汇率 (Spot Rate) 和远期汇率 (Forward Rate) 的换算有固定公式，Covered Interest Rate Parity (CIRP) 的套利 (Arbitrage) 计算也有标准流程。
很多人在 Week 1-4 会有一种"只要背公式就行"的错觉。Mid-term 在 Week 7，考的也是这些内容，闭卷但只要 1 小时——看起来就是把公式记住、练几套题就能过。
但这里有一个时间延迟陷阱：你在 Week 1-4 偷懒背的公式，到 Week 8-9 学 Hedging 和 Risk Management 的时候就会崩。因为 Hedging 方案的设计需要你理解 IRP 的经济含义——不是套公式算出一个数，而是解释"为什么 Forward Premium 意味着这个方向的对冲更有利"。
如果你 Week 3-4 学 Parity Conditions 的时候只记了公式没理解推导，你的金字塔底层就是空心的。Week 7 Mid-term 可能还能靠记忆过关，但 Week 8+ 的内容需要你把 Parity 当成分析工具来用——这时候再补就晚了。
💰 分数分布的真实含义
50% Final + 20% Mid-term = 70% 闭卷。这意味着你的成绩七成取决于"没有任何外部帮助时你能做什么"。
Assignment 的 30% 是唯一可以"借力"的部分。但问题在于它是 Group Work——你的分数和队友绑定。如果你运气好遇到懂行的队友，这 30% 可以高效拿下；如果组里对分析框架有分歧，光是"用 Forward 还是 Option"这个问题就可以争论一周。
实际的分数逻辑是：
| 场景 | 预期分数区间 |
|---|---|
| 理解公式推导 + Assignment 主力 + Final 发挥正常 | HD (85+) |
| 只背公式 + Assignment 搭便车 + Final 公式题能做 | Credit (65-74) |
| 公式都没搞懂 + Assignment 依赖 AI + Final 裸考 | Fail 风险极高 |
中间那档是最危险的——你觉得自己"差不多懂了"，但 Final 的讨论题会暴露你不理解的部分。2 小时闭卷考试里出现"讨论为什么某企业不应该完全对冲 (Full Hedge) 而应该采用 Partial Hedge"这种题，背公式的人一个字都写不出来。
⚠️ 这门课的本质
FINC6013 不是一门"学完理论去做题"的课。它是一门"先给你工具箱，再让你在真实场景中使用工具箱"的课。前六周装工具，Week 7 检查工具齐不齐，Week 8-12 在真实场景中使用工具，Assignment 是一次带辅助的实战，Final 是一次没辅助的实战。
如果你把 Week 1-6 当成"背公式的阶段"，你会发现后半程自己拿着一堆没用过的工具手足无措。这门课需要你从第一周就开始理解"这个概念将来要用在什么场景"——不是为了考试，而是 Week 8 之后你能跟上课程节奏。
